6-9月是國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖的季節(jié)性高峰期,同時(shí)也是菜粕的消費(fèi)高峰期。鑒于近兩年華南沿海菜籽壓榨產(chǎn)能激增、進(jìn)口量大幅攀升以及菜粕期貨自上市以來(lái)數(shù)次逼倉(cāng)的“活躍”行情,我部在7月7日~7月11日走訪(fǎng)了湛江、廣州及廈門(mén)等地的數(shù)家油廠(chǎng)、飼料廠(chǎng)及貿(mào)易商,了解到當(dāng)?shù)氐牟俗鸭庸、銷(xiāo)售、貿(mào)易、庫(kù)存以及水產(chǎn)養(yǎng)殖及飼料配方等情況。 兩省三地的調(diào)研結(jié)果很大程度上回答了我部在出發(fā)前制定的“十大疑問(wèn)”的調(diào)研提綱,并對(duì)菜粕期貨的中期行情有了系統(tǒng)性思考: Q1:2014年國(guó)產(chǎn)菜籽減產(chǎn)幾何? 通過(guò)走訪(fǎng)兩省三地近10家的油廠(chǎng)、飼料廠(chǎng)及貿(mào)易商,他們雖然難以精確說(shuō)出國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量,但普遍反映今年國(guó)產(chǎn)籽減產(chǎn)幅度在15%~30%,并從近兩年國(guó)產(chǎn)菜粕的貿(mào)易流向變化得到充分佐證。2013年由于沿海菜粕供應(yīng)緊,內(nèi)地菜粕流入華南沿海,而今年明顯這個(gè)量幾乎沒(méi)有!內(nèi)地國(guó)產(chǎn)菜粕當(dāng)?shù)叵,一是因今年沿海進(jìn)口菜籽供應(yīng)相對(duì)充裕(預(yù)計(jì)本年度進(jìn)口菜籽高于500萬(wàn)噸、去年340),另外也說(shuō)明國(guó)產(chǎn)粕在當(dāng)?shù)毓┎粦?yīng)求,這與國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)嚴(yán)導(dǎo)致收購(gòu)進(jìn)度較慢有一定關(guān)系,可收菜籽量減少應(yīng)該最根本原因。
根據(jù)我部連續(xù)菜籽產(chǎn)量趨勢(shì),預(yù)計(jì)今年實(shí)際國(guó)產(chǎn)籽絕對(duì)量在500-550萬(wàn)噸、相比去年630萬(wàn)噸,同比減幅15~20%。 Q2:華南沿海進(jìn)口菜籽到港及后續(xù)訂船情況? 市場(chǎng)有傳言2014年底國(guó)家將全面放開(kāi)菜籽進(jìn)口(包括對(duì)長(zhǎng)江流域),華南油廠(chǎng)表示這將對(duì)華南地區(qū)菜籽壓榨行業(yè)造成重創(chuàng)并引發(fā)新一輪的整合。因?yàn)槿A南區(qū)并不是菜油的主要消費(fèi)地區(qū),只能外運(yùn)到內(nèi)地,而如果華東可以無(wú)限制進(jìn)口菜籽,那么華南區(qū)根本競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)華東的菜油銷(xiāo)售,今年?yáng)|海工廠(chǎng)壓榨了3船澳菜籽就極大的影響了福建地區(qū)的菜油銷(xiāo)售。
至于未來(lái)數(shù)月的到港情況,通過(guò)走訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)7~11月至少有5~6條船要到港,目前正在壓榨菜籽的油廠(chǎng)基本都能保證開(kāi)工到9月底,少數(shù)企業(yè)到11月底。由于今年盤(pán)面榨利較年初及去年下半年明顯下降、近期最多已虧損400元,因此新作買(mǎi)船并不積極,仍在觀(guān)望中。今年預(yù)計(jì)已經(jīng)采購(gòu)新季加籽110~130萬(wàn)噸,而去年同期是200萬(wàn)噸。 Q3:華南沿海進(jìn)口菜籽壓榨產(chǎn)能變化? 2011年以來(lái)進(jìn)口菜籽的壓榨產(chǎn)能快速擴(kuò)張,如果匯總所有雙榨線(xiàn),2013年底華南三省的菜籽日壓榨產(chǎn)能已達(dá)2.1萬(wàn)噸/日,其中廣東0.8萬(wàn)噸(包括湛江),廣西0.57萬(wàn)噸,福建0.7萬(wàn)噸。
據(jù)這次調(diào)研走訪(fǎng)了解,益海的富之源還要新建一個(gè)5000噸/日的雙榨線(xiàn)、廈門(mén)銀翔也馬上要建成一條1500噸/日的雙榨線(xiàn),這樣一來(lái)2015年的華南產(chǎn)能將達(dá)到2.7萬(wàn)噸/日,即800萬(wàn)噸/年,以今年最高的500萬(wàn)噸進(jìn)口量來(lái)計(jì)算,整體開(kāi)工率剛剛達(dá)到6成。從下面進(jìn)口菜籽壓榨利潤(rùn)圖可以看出,產(chǎn)能過(guò)快增加已經(jīng)使得進(jìn)口菜籽壓榨行業(yè)在5~6年從朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)迅速成為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),并正在重蹈大豆壓榨行業(yè)的覆轍。
此次調(diào)研結(jié)果顯示,華南不少雙榨線(xiàn)正在主要加工大豆,據(jù)說(shuō)楓葉也有轉(zhuǎn)壓榨大豆的計(jì)劃,實(shí)際在主要壓榨菜籽的產(chǎn)能僅為1.7萬(wàn)噸/日,包括廣東日壓榨菜籽(噸/日)湛江中紡2500、湛江渤海3000、富之源2000;福建銀詳1500中紡1500集佳1500中盛1200;廣西日壓榨菜籽(噸/日):楓葉2000大海2000廣西中糧1000。 Q4:華南沿海油廠(chǎng)的開(kāi)機(jī)情況及庫(kù)存壓力如何? 通過(guò)走訪(fǎng)的4家油廠(chǎng)(3家榨菜籽、1家榨大豆)的反饋,我部發(fā)現(xiàn)目前華南油廠(chǎng)均在正常開(kāi)機(jī)且開(kāi)機(jī)率都很高,而且后期但凡有原料的油廠(chǎng)都還沒(méi)有停機(jī)的計(jì)劃,在7月初行情急轉(zhuǎn)而下的情況下,多少讓我們覺(jué)得有點(diǎn)意外。
不過(guò),雖然油廠(chǎng)還在正常開(kāi)機(jī),但普遍都感到有較大的庫(kù)存壓力:菜籽工行的壓力來(lái)自菜油,而大豆廠(chǎng)的壓力來(lái)自豆粕。目前調(diào)研的3家菜籽油廠(chǎng)的菜粕合同都已經(jīng)預(yù)售到了9月底,基本沒(méi)有銷(xiāo)售壓力,保證開(kāi)機(jī)就是為了執(zhí)行合同,因此油廠(chǎng)的菜粕報(bào)價(jià)一直比較堅(jiān)挺,如果行情不好,他們基本都會(huì)選擇停報(bào)而不會(huì)降價(jià);
菜油庫(kù)存幾乎成為這三家油廠(chǎng)共同在面對(duì)的一個(gè)難關(guān),因?yàn)樗麄兊挠凸薅急徊擞驼嫉臐M(mǎn)滿(mǎn)的,并還在積極找罐容移庫(kù),但外庫(kù)庫(kù)容也都非常緊張。這次調(diào)研結(jié)果充分印證了菜油無(wú)疑是目前三大油品中最弱油品的判斷,因?yàn)閹准矣蛷S(chǎng)的油銷(xiāo)人員都表示菜油要想大量出貨,在四菜現(xiàn)貨價(jià)格貼水盤(pán)面250~300(福建要貼350)基礎(chǔ)上,還要再貼50~100才可能有成交,考慮到加工費(fèi),也就是一菜價(jià)格甚至要貼水一豆才能有銷(xiāo)售,但這樣油廠(chǎng)虧損太多又有點(diǎn)不舍得,只能先著手給菜油找儲(chǔ)存的地方,并愿意在9月合約交割加以消化。
大量倉(cāng)單的出現(xiàn)又加劇了期貨走弱,形成菜油惡性循環(huán),一菜和一豆平水甚至貼水出貨也是早晚的事兒了。選擇交割也是沒(méi)有辦法的辦法,因?yàn)橛杏蛷S(chǎng)表示存在它那里的益海的菜油都不提了并生成了倉(cāng)單,可見(jiàn)實(shí)際消費(fèi)能力有多差,而負(fù)責(zé)給益海提供小包裝紙箱子的廠(chǎng)家粗統(tǒng)發(fā)現(xiàn)今年用量從40~50萬(wàn)個(gè)降至20~30萬(wàn)個(gè),也側(cè)面印證的銷(xiāo)量不佳的事實(shí)。 Q5:水產(chǎn)養(yǎng)殖如何計(jì)算利潤(rùn)及今年的養(yǎng)殖情況? 這次調(diào)研我部很想了解到的一個(gè)問(wèn)題是:水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)如何大致的估算養(yǎng)殖利潤(rùn),從而可以類(lèi)比大豆壓榨行業(yè)、生豬、禽類(lèi)等,并進(jìn)一步偏定量的考量養(yǎng)殖業(yè)的情況。但實(shí)際走訪(fǎng)幾家飼料廠(chǎng),得到的結(jié)論是:水產(chǎn)行業(yè)的確沒(méi)法定量計(jì)算養(yǎng)殖利潤(rùn),甚至連水產(chǎn)養(yǎng)殖戶(hù)都不知道當(dāng)下的養(yǎng)殖利潤(rùn),需要在每年清塘之后才能知道自己的利潤(rùn)情況,因?yàn)樗a(chǎn)行業(yè)的品種和等級(jí)太龐雜了,比如魚(yú)的二兩、四兩、八兩等各個(gè)階段的售價(jià)不同,不同階段喂養(yǎng)的飼料等級(jí)也是不一樣的,很難建立起一個(gè)完善的價(jià)格測(cè)算指標(biāo)體系。但我們還是得到了這樣一條行業(yè)信息:近年水產(chǎn)養(yǎng)殖是普遍盈利的,只要沒(méi)有重大天氣災(zāi)害(臺(tái)風(fēng)、持續(xù)降雨等),只要能養(yǎng)活,就比較容易盈利。
今年1-6月的水產(chǎn)養(yǎng)殖量同比去年同期是下降的,因?yàn)槿ツ?、3月份的天氣特別好,溫度比較高,水產(chǎn)啟動(dòng)較早,而今年則是3-4月的溫度較低且降雨不斷,尤其4月初的投苗度失敗了,直接導(dǎo)致養(yǎng)殖啟動(dòng)晚了一個(gè)月、因此整體水產(chǎn)養(yǎng)殖高峰季也將較往年持續(xù)一個(gè)月。具體來(lái)看,今年上半年華南羅非魚(yú)的養(yǎng)殖利潤(rùn)很高,通常成本在3.5元/條的魚(yú)最高賣(mài)到了10元/條,這主要還是因?yàn)榇嫣亮康,但這么高的養(yǎng)殖利潤(rùn)并沒(méi)有過(guò)多的刺激補(bǔ)苗,因?yàn)榭裳a(bǔ)的苗量也很少;對(duì)蝦的養(yǎng)殖利潤(rùn)也不錯(cuò),蝦苗由于3月暴雨投苗后延,4月投苗又由于暴雨成活率低,5月時(shí)投苗的成活率高,這一批到7月份吃料量將明顯提升。進(jìn)入7月,水產(chǎn)終端價(jià)格開(kāi)始下滑,特別是魚(yú)價(jià),養(yǎng)殖積極性顯著下降。 |