王中：你為何總是猜不準(zhǔn)原料價(jià)格？后市又會(huì)如何？

米來-小米

一、行情判斷不能僅限于技術(shù)分析

  雖然對(duì)于行情做了大量的研究，但還是很少寫原料評(píng)論，原因是這種預(yù)判，都是以已知信息加上自己的思維邏輯，得出的結(jié)論，這種結(jié)論受變化因素的影響極大，加上很多信息本身就是炒家有意釋放的煙幕彈，所以，這種判斷的確很難。

  我看很多的原料分析都是基于技術(shù)分析和過去的經(jīng)驗(yàn)，是“就事論事”的思路，我不太認(rèn)同，所以，最近很少看這一類的信息，以免影響到自己的思路。

  做大宗原料的分析，尤其是被基金炒家盯上的大豆和玉米，僅有技術(shù)上的分析是一種缺乏系統(tǒng)思維的表現(xiàn)。就像炒股一樣，如果僅僅是技術(shù)手段分析，買一個(gè)炒股軟件就可以賺到大錢，事實(shí)真的是這樣嗎？當(dāng)然不是！所以，大宗原料的分析，不僅是技術(shù)上的分析，還有對(duì)用戶心理的把脈，炒家博弈手法的理解，你自己的辯證邏輯，加上你的“感覺”，這四種東西糅合在一起，才能形成形成了自己的判斷風(fēng)格。

  發(fā)布原料行情判斷風(fēng)險(xiǎn)極大，尤其是對(duì)那些沒有獨(dú)立思考能力的人，你的觀點(diǎn)發(fā)布出去，如果讀者沒有一個(gè)客觀的心理，于現(xiàn)實(shí)有一些差距，就很容易怪罪于你。吃力不討好，自然不想寫。

  但今年一年，對(duì)于大原料的關(guān)注多了一些，做的判斷也公開了幾次，恰巧猜了了八九不離十，所以，在一些朋友的一再要求下，寫了這篇文章，仁者見仁，智者見智。

二、猴年猴市，耍猴不容易

  年初就有一種預(yù)感，往年的市場(chǎng)可以用牛市和熊市來定義的話，今年有可能用猴市來定義，真真的是應(yīng)驗(yàn)了，又應(yīng)景了猴年的屬相：上躥下跳！

  3月份如果有人說豆粕會(huì)大漲，幾乎沒有人相信，但是，確實(shí)就在3月底，4月初起動(dòng)了一輪千元以上的上漲行情，讓很多人大跌眼鏡，過后的反思是，不是基本面有多大的變化，而是資金面（基金）的炒作。

  8月份，市場(chǎng)似乎又重新回歸理性，回歸到基本面的判斷上來，相信這時(shí)候的使用者都在期望在美豆豐收的大背景下，便宜的大豆快點(diǎn)到來。油廠的心情是復(fù)雜的，飼料企業(yè)的心情更是復(fù)雜的，這時(shí)候的基金似乎也少了一些大規(guī)模炒作的熱情。市場(chǎng)往往就怕想到一起去了，大家一致看跌，油廠要換風(fēng)水（從南美大豆轉(zhuǎn)向美國(guó)大豆），飼料企業(yè)擔(dān)心豬價(jià)下跌致使銷量受到影響，所以各方都想把庫存減到能過度到新豆上市即可。我們來看一下結(jié)果，10/11月遭遇了又一輪踏空。

  最近豆粕行情跟美國(guó)新當(dāng)選的總統(tǒng)特朗普一樣，是猴變的性格，鬧劇般的結(jié)果。

三、基本面本來沒有支持大漲的理由

  在美國(guó)實(shí)行冬令時(shí)之后發(fā)布的第一份農(nóng)業(yè)部的報(bào)告中，USDA將2016/2017年度美豆單產(chǎn)從10月份的報(bào)告中51.4蒲/英畝大幅上調(diào)為52.5蒲/英畝，位于市場(chǎng)所能預(yù)測(cè)的上限。2016/2017年度美豆產(chǎn)量預(yù)估為43.61億蒲。較10月份的預(yù)估值向上修正了9200萬蒲。需求方面，USDA僅將2016/2017年度美豆消費(fèi)量預(yù)估上修了700萬，壓榨量預(yù)估下調(diào)了2000萬，基本抵消了出口預(yù)估上調(diào)的2500萬，結(jié)轉(zhuǎn)庫存上調(diào)至4.8億，遠(yuǎn)高于10月供需報(bào)告中的3.95億，如果最新預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，則將成為美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存的歷史記錄第三高位。

  這樣的數(shù)據(jù)，無論如何不會(huì)支持美豆大漲。這時(shí)候的市場(chǎng)似乎不再關(guān)注基本面的數(shù)據(jù)，更多的熱衷于美國(guó)的大選。

  在期待希拉里當(dāng)選的前夜，市場(chǎng)上漲，在特朗普當(dāng)選的現(xiàn)實(shí)中市場(chǎng)下跌，在回味了結(jié)果之后，市場(chǎng)又上漲，清醒之后回歸了基本面，市場(chǎng)下跌。這是表面上的一個(gè)結(jié)果，其背后牽扯各種原因，政治上，各種的不確定，經(jīng)濟(jì)上，一個(gè)平衡被打破，需要建立另一種平衡。
  美盤是這樣，國(guó)內(nèi)的大連盤更是耐不住寂寞。
      
  前面說過，不管你承認(rèn)不承認(rèn)，大多數(shù)豆粕使用者10/11月份實(shí)際上是踏空了，前幾天，在大連盤1701上的反應(yīng)就是借著美國(guó)大選不斷向上。這其中，有現(xiàn)貨面緊張的因素，更多的是基金炒作的因素，先是把菜粕打到的漲停板，接下來上攻豆粕，一口氣上漲100點(diǎn)以上。

四、定價(jià)方式不變，你就死定了

  事物最終會(huì)回到它的本源，相信終究會(huì)回到基本面上來�？墒俏覀兪褂谜呦胍幌耄�不管期貨盤面如何，如果我們的思維不做改變，我們什么時(shí)候占過便宜？

  今天，豆粕的定價(jià)方式早已經(jīng)發(fā)生了變化，從傳統(tǒng)的一口價(jià)的買賣定價(jià)方式，演變到了延時(shí)定價(jià)，即油廠或者貿(mào)易商給使用者一段時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)有選擇價(jià)格的權(quán)力，第三種是現(xiàn)下大企業(yè)之間用的比較多的基差定價(jià)。當(dāng)市場(chǎng)上20%的量是以基差定價(jià)方式來定價(jià)的，你在那80%里面，你還有生機(jī)；如果市場(chǎng)上80%的豆粕量是以基差方式定價(jià)，而你在那20%里面，你已經(jīng)死定了或者離死就不遠(yuǎn)了！

五、對(duì)后市的觀點(diǎn)

  基于現(xiàn)狀，建議做好春節(jié)前的備貨，不要再心存僥幸！明年2-5月份是建庫存的良機(jī)，不妨眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，6-9月又會(huì)迎來步步高的行情。

  下半年，應(yīng)企業(yè)的要求，我們已經(jīng)聘請(qǐng)了國(guó)內(nèi)頂尖的行情分析專家為企業(yè)提供玉米、豆粕的行情分析服務(wù)，希望可以幫助更多的企業(yè)。

  記著：我們是豆粕的使用者，我們不是豆粕的搬運(yùn)工，我們是植物蛋白向動(dòng)物蛋白轉(zhuǎn)化的促進(jìn)者。

轉(zhuǎn)自中國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)