豆粕：節(jié)后供應(yīng)受限 現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌—《水產(chǎn)前沿》2013年3月刊市場(chǎng)趨勢(shì)

　　2月份USDA（美國(guó)農(nóng)業(yè)部）供需報(bào)告調(diào)降2012/13年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存至1.25億蒲，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.29億蒲，上調(diào)對(duì)巴西2012/13年度大豆產(chǎn)量預(yù)估100萬(wàn)噸至8350萬(wàn)噸，下調(diào)阿根廷產(chǎn)量預(yù)估100萬(wàn)噸至5300萬(wàn)噸，整體來(lái)說(shuō)報(bào)告下調(diào)美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，比較利空，受此影響，春節(jié)期間CBOT大豆價(jià)格3月下跌62美分，對(duì)應(yīng)來(lái)說(shuō)豆粕理論成本降低近200元。
　　
　　春節(jié)期間，沿海地區(qū)主要榨油廠(chǎng)僅個(gè)別保持開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，絕大部分停機(jī)，從對(duì)各地工廠(chǎng)截止18日開(kāi)機(jī)情況的調(diào)查來(lái)看，目前恢復(fù)開(kāi)機(jī)的約占三層，也有不少工廠(chǎng)計(jì)劃本周恢復(fù)開(kāi)機(jī)，市場(chǎng)豆粕供應(yīng)量相對(duì)有限，從節(jié)后主要工廠(chǎng)的豆粕報(bào)價(jià)來(lái)看，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌，相較節(jié)前跌幅多在60元附近，而現(xiàn)貨要恢復(fù)至正常供應(yīng)可能要到3月初，再一點(diǎn)，2月份進(jìn)口大豆到港量并不大，大概只有370萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)港口及工廠(chǎng)庫(kù)存量并不大，暫時(shí)在一定程度上支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。
　　
　　但是市場(chǎng)不能忽視一個(gè)重要問(wèn)題，那就是即將迎來(lái)的南美巨大的大豆產(chǎn)量上市，進(jìn)入3月份南美主要是巴西大豆開(kāi)始集中的裝運(yùn)和到港，雖然市場(chǎng)之前有對(duì)南美大豆產(chǎn)區(qū)特別是阿根廷部分地區(qū)天氣的擔(dān)憂(yōu)，但總體來(lái)說(shuō)，今年南美大豆生長(zhǎng)季節(jié)天氣較好，對(duì)產(chǎn)量而言，預(yù)計(jì)難以造成大的影響。
　　
　　再一個(gè)市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)是巴西大豆的外運(yùn)問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題每年都會(huì)存在，相信巴西基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不會(huì)變的更差，所以每月的外運(yùn)量在去年的基礎(chǔ)上略有增加是可能的，在沒(méi)有其他意外情況發(fā)生的情況下，筆者認(rèn)為巴西大豆的外運(yùn)雖有挑戰(zhàn)，但對(duì)市場(chǎng)影響較小，南美的因素對(duì)未來(lái)幾個(gè)月來(lái)說(shuō)還是一個(gè)較為利空的因素，可能這個(gè)因素在未來(lái)幾個(gè)月表現(xiàn)的更為明顯。
　　
　　進(jìn)入3月份，市場(chǎng)關(guān)注的目光將會(huì)增加更多美國(guó)的因素，大豆玉米的耕地面積之爭(zhēng)，目前來(lái)看CBOT大豆/玉米比價(jià)在2.24附近，對(duì)比而言種植大豆略占優(yōu)勢(shì)，特別是在去年發(fā)生嚴(yán)重干旱情況下大豆的抗旱能力等引人關(guān)注，可以預(yù)期今年美國(guó)大豆的播種面積勢(shì)必增加，所以從目前的市場(chǎng)因素來(lái)看，遠(yuǎn)期而言，還是比較偏弱。
　　
　　最后還是要回到國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，對(duì)各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)而言，筆者還是建議下游企業(yè)關(guān)注油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)計(jì)劃以及大豆豆粕庫(kù)存的變化，暫時(shí)也不宜做什么庫(kù)存，特別是目前沿海豆粕價(jià)格還在3800元以上，部分地區(qū)甚至在3900以上的價(jià)格，行情偏弱情況下少做庫(kù)存。（中國(guó)飼料在線(xiàn) 李樹(shù)昆）

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