豆粕：到港成本較高 行情難言大跌——《水產(chǎn)前沿》2012年12月刊市場(chǎng)趨勢(shì)

　　中國(guó)水產(chǎn)頻道據(jù)《水產(chǎn)前沿》雜志消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)11月的作物供需報(bào)告中果斷上調(diào)大豆單產(chǎn)，若是參照之前做調(diào)查的結(jié)莢數(shù)，本年度的美國(guó)大豆無(wú)疑是歷史上相當(dāng)好的豆子，首先，筆者不準(zhǔn)備去過(guò)多討論“50年不遇大旱”的真實(shí)與否，當(dāng)USDA把本年度大豆單產(chǎn)預(yù)估調(diào)整至39.3蒲式耳/英畝，注定了這個(gè)數(shù)據(jù)很難很難再進(jìn)行調(diào)高，今年美豆的產(chǎn)量也就是29.71億蒲，剩下的主要就是關(guān)注需求變化，而美豆能否完成預(yù)期的出口量重點(diǎn)還是看中國(guó)市場(chǎng)。

　　九十月份，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11月進(jìn)口大豆到港量能超過(guò)500萬(wàn)噸，因?yàn)槊蓝故崭钔瓿刹㈥懤m(xù)上市，不過(guò)從本月前半段的時(shí)間來(lái)看，到港量可能沒(méi)預(yù)期的那么好，有可能中國(guó)買(mǎi)家已經(jīng)買(mǎi)了這月船期的豆子，但洗船、推延船期均有可能，海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示10月份進(jìn)口豆子只有403萬(wàn)噸，11月份預(yù)計(jì)到港量也就450萬(wàn)噸左右，12月份預(yù)計(jì)也不到480萬(wàn)噸，這個(gè)數(shù)據(jù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期，參照目前國(guó)內(nèi)的開(kāi)工率，進(jìn)口大豆庫(kù)存將持平并小幅下降。

　　目前國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)四級(jí)豆油價(jià)格在8100-8400元/噸，因?yàn)橘N水一般都提前采購(gòu)，9月份時(shí)美灣大豆貼水超過(guò)200美分，對(duì)應(yīng)目前CBOT盤(pán)面價(jià)格計(jì)算11月船期進(jìn)口大豆成本在4500元/噸，豆粕理論成本要在3950元/噸，12月份到港大豆成本相差不大。參照目前沿海地區(qū)豆粕價(jià)格，工廠開(kāi)機(jī)壓榨要虧損大概350-450元/噸，油脂基本面本身就非常的差，如果豆粕價(jià)格繼續(xù)被下調(diào)，油廠的開(kāi)機(jī)率可能還會(huì)出現(xiàn)下降!

　　最后還是回歸到對(duì)豆粕行情的展望上，11月接下來(lái)的行情預(yù)計(jì)難有大幅度的漲跌，真實(shí)的供應(yīng)沒(méi)有改變之前，外盤(pán)大豆還可能在1400美分展開(kāi)震蕩,當(dāng)然不排除觸及1375的可能，運(yùn)行的高位區(qū)間在1450-1480美分之間。豆粕現(xiàn)貨連續(xù)大跌之后將進(jìn)入整理階段，對(duì)養(yǎng)殖戶(hù)和飼料企業(yè)建議還是以隨買(mǎi)隨用為主，除非南美作物的情況發(fā)生極端變化，有條件不妨做些庫(kù)存;貿(mào)易環(huán)節(jié)，目前已經(jīng)處在3550-3650的價(jià)位區(qū)間，再放空單風(fēng)險(xiǎn)也大，抄底仍需勇氣。(中國(guó)飼料在線(xiàn) 李樹(shù)昆)