中國水產(chǎn)頻道獨家報道, 一、基本面偏空格局難改巴西大豆貼水高企 自中美貿(mào)易戰(zhàn)大豆關(guān)稅執(zhí)行后,美盤走勢與國內(nèi)現(xiàn)貨的關(guān)聯(lián)性已經(jīng)開始弱化,現(xiàn)階段南美大豆貼水、匯率的變化更多的體現(xiàn)在大豆成本的變化上,當然在計算大豆成本的時候我們依然要考慮CBOT大豆價格走勢,只不過影響已經(jīng)相當有限,特別是現(xiàn)階段美豆價格波動不大的當下。 從基本面上來看,美豆偏空格局難改,F(xiàn)階段美豆關(guān)鍵生長期已經(jīng)基本順利度過,最新報告顯示美豆生長優(yōu)良率為68%,同比去年仍高8%,生長情況良好。9月份美農(nóng)的供需報告當中也繼續(xù)上調(diào)了美豆單產(chǎn)為52.8蒲式耳,較上月高1.2蒲式耳;產(chǎn)量上調(diào)為46.93億蒲,較上月增1.07億蒲,供應(yīng)結(jié)構(gòu)利空。近期美豆主產(chǎn)區(qū)降水比較集中,因此對收割工作的展開有所延誤,對盤面暫時也有所支撐,且技術(shù)走勢上要跌破820美分一線支撐位仍有難度。 關(guān)稅戰(zhàn)以來巴西大豆貼水一直呈上行趨勢,9月份以來累計小漲了40多美分,巴西大豆供應(yīng)緊俏,一方面受中國需求支撐,另一方面來源于巴西運輸成本的上漲。而且今年阿根廷大豆減產(chǎn),10月份以后是美豆的集中上市期,巴西大豆的供應(yīng)從11月份之后的儲備供應(yīng)量將會急劇縮減,因此后市貼水上漲也是趨勢必然。 二、大豆成本支撐豆粕現(xiàn)貨后市大豆進口存在缺口 國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨近期走勢一直表現(xiàn)堅挺,究其原因主要是源自大豆成本的上漲和后市進口大豆供應(yīng)的缺口上。 從大豆成本走勢來看,9月份以來大豆成本由3380元上漲至3500多元,半個月漲幅達120元。南美大豆儲備供應(yīng)量的下滑將會繼續(xù)支撐后市貼水的上漲,盡管美豆價格目前處于低位,但是關(guān)稅增長后核算美灣大豆成本仍要高于巴西大豆成本價格。因此后市采購美豆的可能性仍是非常之小,除非美豆價格達到了一定的低位,而11月份以后的大豆缺口要從何補充是市場看多豆粕上漲的主要原因。 國內(nèi)目前飼料蛋白配比中豆粕的用量并沒有調(diào)降,后面要彌補的缺口就會比較大,國產(chǎn)大豆、雜粕替代、進口豆粕這三方面是其中考慮的主要渠道,實際顯示的情況是,無論是國產(chǎn)大豆還是雜粕和進口豆粕本身產(chǎn)量和進口量有限,另外價差上也沒有達到一個合理的程度上,而進口豆粕的質(zhì)量和保存期也存在問題,這三方面的變化會是我們后市行情的繼續(xù)關(guān)注點。 綜合來看,大豆成本高企是大勢所趨,除非美豆價格在未來一段時間內(nèi)能創(chuàng)出新低,但是這種情況出現(xiàn)的可能性并不大,因此國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在一段時間內(nèi)價格走勢都將表現(xiàn)偏強。 更多關(guān)于豆粕市場趨勢的信息請戳:http://fishfirst.cn/portal.php?mod=list&catid=29 更多關(guān)于豆粕價格行情的信息請戳:http://ganweiyuan.com.cn/item/zdy/jiage/mryl.html |
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